Caesars Entertainment Corp. Chief Executive Officer Mark Frissora wants to develop more than 90 acres the company owns in Las Vegas, including land right in front of Caesars Palace, after its largest unit emerges from bankruptcy later this year. Caesars, the largest owner of casinos in the U.S., has struggled under a mountain of debt since a $30 billion leveraged buyout in 2008. In January of 2015, the company put its largest division, Caesars Entertainment Operating Co., into bankruptcy. It’s expected to exit in the third quarter.
The Las Vegas-based company has enjoyed growth in sales and profit over the past two years, due in part to a strategy of renovating hotel rooms and searching for cost savings in places ranging from parking lots to guest check-in. Caesars hosted a nearly three-hour-long presentation for analysts in Las Vegas recently.
As part of the bankruptcy restructuring, Caesars is creating a real estate investment trust that will own many of the company’s casinos, including the flagship Caesars Palace in Las Vegas. Debt and other obligations will be reduced to $14.6 billion from $23.5 billion in 2014, the company said. Fixed costs, including interest expense and rent, will decline to $1.28 billion annually from $2.67 billion three years ago. Caesars has reduced promotional costs, like the amount of free casino chips it gives customers, while maintaining its market share in key cities, Chief Financial Officer Eric Hession said in the presentation. The company has cut $800 million in annual expenses over the past two years.
“We have a lot of real estate that’s underutilized,” Frissora said in an interview with Bloomberg TV Thursday. “We have plans to basically develop all of that very valuable center-strip property as soon as we emerge. Those assets will have a very high-return, low-risk profile.”Directorul Executiv al Caesars Entertainment Corp., Mark Frissora, intenționează să dezvolte noi proprietăți pe cele 36 de hectare pe care compania le deține în Las Vegas, inclusiv terenul din fața Caesars Palace, după ce cea mai mare unitate a firmei iese din faliment în ultima parte a acestui an. Caesars, cel mai mare proprietar de cazinouri din SUA, se luptă cu datoriile de la achiziția integrală pe datorie în 2008, în valoare de 30 miliarde $. În ianuarie 2015 compania a declarat falimentul celei mai mari divizii ale sale, Caesars Entertainment Operating Co. Se preconizează ieșirea acesteia din faliment în al treilea trimestru.
Compania din Las Vegas a înregistrat creșterea vânzărilor și profitului în ultimii doi ani, parțial datorită unei strategii de renovare a camerelor de hotel și de căutare a posibilităților de economisire în locații de la parcări la recepții. De curând, Caesars a organizat la Las Vegas o prezentare de aproape 3 ore dedicată analiștilor.
Ca parte a restructurării în urma falimentului, Caesars creează un trust imobiliar ce va deține numeroase dintre cazinourile companiei, inclusiv vârful de lance Caesars Palace din Las Vegas. Datoriile și celelalte obligații vor scădea de la 23,5 miliarde $ cât era în 2014 la 14,6 miliarde $, a declarat compania. Cheltuielile fixe, inclusiv cheltuielile pentru plata dobânzilor pe acțiuni și chiriile, vor scădea la 1,28 miliarde $ pe an, de la 2,67 miliarde $ acum trei ani. Caesars a redus costurile de promovare, precum numărul de jetoane gratuite oferite clienților, menținându-și cota de piață în orașele cheie, a menționat Directorul Financiar-Contabil Eric Hession în prezentare. Compania a redus cheltuielile anuale cu 800 milioane $ în ultimii doi ani..
„Avem numeroase proprietăți imobiliare folosite sub capacitate”, a declarat Frissora într-un interviu la Bloomberg TV. „Intenționăm să dezvoltăm toate acele proprietăți centrale de îndată ce intrăm din nou pe piață. Acele active vor avea rentabilitate maximă și risc minim.”
